Nei giorni scorsi si era parlato della difficile situazione della banca Anglo Irish Bank e delle implicazioni con i titoli di stato irlandesi.
Ad oggi la tensione continua sia sulle obbligazioni della banca che sui titoli di stato irlandesi.
Analizziamo brevemente la situazione con un paio di esempi numerici… L’obbligazione XS0194937503, che è un bond emesso da Anglo Irish Bank con scadenza nel 2014, quota ad un prezzo di circa 32-33.
Questo è un prezzo che sconta un grande rischio di default.
Le obbligazioni di questa banca sono quindi da considerare ad altissimo rischio.
Più tranquilla invece la situazione sui titoli di stato irlandesi.
Il bond IE00B5S94L21 che scade nel 2012 quota in area 101 e quindi offre un rendimento di circa il 2,6% annuo.
Il bond decennale IE0034074488 che scade nel 2020 quota in area 88-89 e quindi offre un rendimento annuo di circa il 5,5% annuo.
Entrambi questi ultimi due bond scontano rendimenti decisamente superiori alla media europea, soprattutto se paragonati al classico Bund decennale tedesco (esempio di sicurezza di rimborso e pagamento degli interessi), ma non scontano prezzi da default.
Al momento quindi mi sentirei di escludere un default dello stato irlandese e sarei tranquillo se avessi questi bond in portafoglio.
Acquistarli adesso mi sembra prematuro ma, all’interno di un portafoglio ampiamente diversificato, potrebbero presto essere titoli interessanti.
Sono in definitiva da seguire con attenzione perchè potrebbero essere una valida opportunità speculativa quando le acque agitata dalla situazione Anglo Irish Bank si saranno nuovamente calmate.
buon trading
gbellelli
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