L’altro giorno sono usciti i risultati dello stress test sui principali istituti bancari europei.
I gruppi bancari italiani tutti promossi tranne Banco Popolare, che in pratica è stato rimandato a Settembre.
I risultati migliori sono stati raggiunti da Banca Intesa e Unicredit, a cui dedicherò un apposito articolo.
Banco Popolare, dunque, rimandato poichè il suo “core tier 1” supera solo di poco la soglia limite del 5%.
A questo punto ho buttato l’occhio su qualche obbligazione emessa da Banco Popolare.
Mi sono concentrato sulle scadenze brevi, ossia 12 mesi circa.
Mi sembra interessante l’emissione Banco Popolare con cedola al 3,75% e scadenza il 7 Agosto 2012, quindi tra un anno.
L’emissione non è subordinata.
Il codice Isin è XS0443820088.
Al momento il prezzo del miglior offerente è 98,83.
Acquistata a questo prezzo il rendimento lordo su base annua (portando il titolo a scadenza) sarebbe del 4,90%.
Se si acquista e si porta a scadenza il titolo non sono pericolose neanche le fluttuazioni e le oscillazioni del prezzo di questa obbligazione.
Non è detto infatti che questa obbligazione non perda ancora qualche punto percentuale, ma portando a scadenza si ovvia questa problema.
Il difetto di questa obbligazione è il taglio minimo che ammonta a 50.000 € e questo rende difficile inserirla in un portafoglio opportunamente diversificato ed equilibrato.
Non è un taglio minimo per tutte le tasche ma purtroppo alternative con scadenza simile non ne ho in questo momento.
I conteggi appena effettuati ovviamente si riferisco all’ipotesi di acquisto e mentenimento in portafoglio fino a scadenza e fatta salva l’ipotesi di default.
Ipotesi quest’ultima che dubito che si concretizzerà ma sicuramnente la mano sul fuoco non posso mettercela.
Personalmente ritengo questa obbligazione un’opportunità più che un rischio ma è un parere personale.
L’unico modo per limitare questo rischio è inserire l’obbligazione solo in un portafoglio ben diversificato con almeno 10-20 emittenti diversi.
Buon trading
gab
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