Il commissario dell’Unione Europea per la concorrenza Almunia non è molto convinto del piano di risanamento previsto per Mps, a tal punto da intervenire personalmente contattando il ministro Saccomanni.
Secondo Almunia “l’attuale piano di ristrutturazione deve ancora essere migliorato”. In caso contrario c’è il rischio dell’apertura di una procedura di infrazione che potrebbe portare a sanzioni oppure al rimborso forzato dei quasi 4 miliardi dei Monti bond.
Nello specifico le criticità sarebbero state delineate nalla frase “è troppo morbido sul fronte dei compensi dei manager, il taglio dei costi e il trattamento dei creditori”.
Non so voi ma a me le parole “troppo morbido” inserite nella stessa frase di “trattamento dei creditori” mi creano parecchie perplessità e timori!
Il mio pensiero è volato immediatamente alle obbligazioni perpetual e alle subordinate, che in caso di problemi sarebbero le prime ad essere sforbiciate senza tanti complimenti (caso Sns docet).
Non credo che Mps andrà in default, almeno non nel breve periodo, per cui chi ama mettere in portafoglio un po’ di rischio, qualche obbligazione senior con scadenze brevi, potrebbe anche detenerla a patto che il portafoglio sia ben diversificato!
Personalmente eviterei però di acquistare obbligazioni perpetual e subordinate del Mps.
Magari verranno rimborsate senza problemi e magari qualcuna sarà anche richiamata in anticipo ad un prezzo superiore a quello attuale di mercato, ma ricordo che si tratta di bond “high yield” e quindi non adatte al buon padre di famiglia.
Ricordo che prevenire è sempre meglio che curare…
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Buon trading
gab
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