Mentre sembra che la vicenda greca sia ai titoli di coda, inizia a concretizzarsi il problema Portogallo.
I mezzi di comunicazione ancora non ne parlano ma noi ci mettiamo avanti con il lavoro e portiamo qualche esempio.
L’immagine sottostante mostra i prezzi dei titoli di stato portoghesi quotati all’Eurotlx.
I prezzi che offre i mercato, e di conseguenza i rendimenti, parlano da soli.
Il mercato ritiene che la scadenza del prossimo Giugno verrà onorata e che il prestito verrà restituito regolarmente.
Infatti il prezzo è in area 99 e quindi non è un prezzo da default immediato.
Questa obbligazione potrebbe essere utilizzata come parcheggio di liquidità ad alto rendimento.
Ma la scadenza successiva del Settembre 2013 mostra dei prezzi in area 86-87 che significano un rendimento intorno al 15%.
Il Portogallo, che ha già usufruito di aiuti europei, sarà quindi costretto a rifinanziarsi a costi molto alti ed entrerà quasi sicuramente in una spirale simile a quella che ha colpito ed affondato la Grecia.
Salvo miracoli, il Portogallo nel corso quindi dei prossimi anni andrà incontro ad una ristrutturazione del debito.
Se ne parla ancora poco ma il mercato ha già indicato quale sarà il prossimo problema in area euro.
buon trading
gab
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