In seguito al webinar di ieri, che puoi consultare cliccando su questo link, mi sono giunte numerose informazioni in merito al certificato che ho descritto da valutare per recuperare/posticipare le minusvalenze in scadenza a fine anno.
Mi riferisco al certificato “Express Certificate on Alibaba ADR, Amazon, eBay” emesso da Leonteq con isin CH0559573719.
-Questo certificato appartiene alla tipologia dei prodotti a “capitale condizionatamente protetto”
-L’obiettivo finanziario principale è quello di recuperare minusvalenze in scadenza a feine anno, dal momento che è un prodotto a cedola, può anche essere utilizzato in seguito per generare una “entrata periodica”
-Il nome commerciale è “Express”
-Il codice ISIN è CH0559573719
-L’emittente è Leonteq
-Il prezzo attuale del certificato è in area 1.000 euro e quindi alla pari
-La scadenza naturale è prevista il 19/11/2024, salvo si verifichi l’opzione “autocall”
-Il prodotto è quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana, che è un mercato regolamentato e può essere negoziato (acquistato e venduto) in tempo reale in qualsiasi momento
-Il sottostante è costituito da un paniere composto dalle pricipali 3 società collegate all’e-commerce: Amazon, Ebay e Alibaba.
-Lo Strike (prezzo del sottostante al momento dell’emissione) è posto per Alibaba a 264,310$, per Amazon a 3110,28$ e per Ebay a 46,59$
-La barriera è “discreta” (attiva solo a scadenza)
-La barriera è posta per Alibaba a 185,017$, per Amazon a 2177,196$ e per Ebay a 32,613$
-La struttura cedolare costituisce la caratterizzazione di questo certificato: la prima cedola è “maxi” e ammonta al 15% mentre in seguito la cedola è trimestrale con importo dello 0,75%
-Le cedole successive alla prima gdono dell’effetto memoria
-La frequenza di pagamento della cedola è trimestrale
-È prevista l’opzione “autocall” a partire dalla quinta data di rilevazione (novembre 2021)
-Le cedole e le eventuali plusvalenze (differenza positiva tra il prezzo di acquisto e quello di vendita o di rimborso) costituiscono “reddito diverso” per cui possono essere utilizzati per recuperare eventuali minusvalenze pregresse.
La struttura di questo certificato è molto semplice ed è quella del classico cash collect, ossia un certificato a capitale condizionatamente protetto che periodicamente stacca delle cedole condizionate.
La peculiarità però di questo certificato è costituito dalla maxi cedola del 15% che rende questo certificato idoneo ad essere valutare per recuperare eventuali minusvalenze nello zainetto fiscale.
Entrando più nel dettaglio, il prossimo 14 dicembre ci sarà la data di rilevazione e se nessuno dei 3 sottostanti che compongono il paniere (Amazon, Ebay e Alibaba) avrà perso più del 65% dalla quotazione iniziale, il certificato staccherà una cedola del 15%, ossia 150 euro per ogni certificato detenuto in portafoglio.
La record date, che serve a stabilire quale investitore ha diritto ad incassare la cedola, è prevista il 18 dicembre per cui è possibile acquistare questo certificato, con lo scopo di incassare la cedola, fino a mercoledì 16 dicembre (compreso).
La data di pagamento della cedola è invece prevista per lunedì 21 dicembre.
La strategia che permette di posticipare le minusvalenze è estremamente semplice:
✓ si acquista il certificato maxi cedola, ad esempio a 1.000 euro.
✓ si incassa la cedola, ad esempio del 15% e quindi 150 euro per ogni certificato posseduto.
✓ la cedola costituisce “reddito diverso” e permette di recuperare immediatamente le minusvalenze nello zainetto fiscale.
✓ in seguito all’incasso della cedola, è possibile rivendere il certificato sul mercato.
In questo caso, il certificato sarà venduto ad un prezzo di circa (1.000 – 150) = 850 euro con la conseguenza di realizzare una nuova minusvalenza.
Un esempio concreto di aiuterà a comprendere il meccanismo: immagina di avere 1.000 euro di minusvalenze in scadenza a fine 2020.
Se acquisti 7 certificati al prezzo di 1.000 euro ciascuno, il prossimo 21 dicembre incasserai (7 * 150) = 1.050 euro di cedole che ti permetteranno di recuperare i 1.000 euro di minusvalenza, posticipandola al 31 dicembre 2024.
Buon investing!
Gabriele
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