Panoramica delle obbligazioni convertibili

Attualmente a Piazza Affari sono quotate purtroppo solo 3 obbligazioni convertibili.
Nella realtà le convertibili quotate sarebbero 6 ma alcune è consigliabile evitarle.
La tabella sottostante schematizza i dati fondamentali delle 3 CV ed il rendimento (lordo su base annua) offerto ai prezzi attuali.

 

 

Isin

Emittente

Data scadenza

Cedola

Ultimo prezzo

Rendimento

IT0004584659

Banco Popolare

24/03/2014

4,750%

100,2

4,27%

IT0003853014

Bim

29/07/2015

1,500%

96,42

3,51%

IT0003872394

Sias

30/06/2017

2,620%

98,4

3,07%

 

CV Banco Popolare
Ai prezzi attuali offre un discreto rendimento ed ha una scadenza particolarmente breve (Marzo 2014).
Il difetto di questa obbligazione è che alla scadenza, anche in caso di mancata conversione (che non conviene!) da parte del risparmiatore, l’emittente ha comunque la facoltà di rimborsare in azioni e non in denaro.
L’amministratore delegato ha più volte affermato che il rimborso avverrà cash ma 6 mesi possono essere lunghi per il settore bancario, e come si suol dire “verba volant”.
La mia impressione è che vogliano davvero rimborsare in denaro ma è consigliabile monitorare la situazione (per vendere in anticipo a mercato nel caso l’emittente deciderà di rimborsare in azioni).
In ogni caso, secondo me, se acquistata a 100 resta un’obbligazione interessante da valutare di inserire in portafoglio come parcheggio della liquidità.

CV Bim
L’unico difetto di questa obbligazione è il grado di subordinazione. Per il resto mi sembra che questa obbligazione sia una discreta soluzione considerando che il rendimento copre dall’inflazione attuale e che la scadenza non è particolarmente lunga.
L’ideale però sarebbe acquistarla su debolezza, magari sotto 95 dove offrirebbe un rendimento superiore al 4,30% lordo annuo.

CV Sias
In questo momento non mi entusiasma molto, considerando che il rendimento non è eccelso e la scadenza è lunga (Giugno 2017) per i miei attuali gusti in fatto di obbligazioni.

 

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gab

 

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