Obbligazioni in emissione? Ma mi faccia il piacere!

Alla domanda “conviene acquistare obbligazioni in emissione?” il buon Totò risponderebbe con una grassa risata e direbbe “ma mi faccia il piacere!”.
Come ripeto da tempo, quasi mai infatti è conveniente acquistare obbligazioni in emissione!
Proprio in questi giorni mi sono capitati tra le mani alcuni esempi che confermano le mie parole…

 

Unicredit ha in emissione l’obbligazione a tasso fisso Unicredit 2017 -2% (IT0004979081) che offre ovviamente un rendimento lordo annuo del 2%.
Verificando sul mercato, emerge come sia già quotata sull’Eurotlx una obbligazione Unicredit gemella, sempre a tasso fisso e con scadenza nel 2017 (IT0004812142), che al prezzo di 103,50 offre un rendimento del 2,90%, che è decisamente superiore rispetto a quello del bond in emissione.

Anche Intesa ha in emissione alcune obbligazioni.
Tra le nuove emissioni c’è Intesa 2016 tasso fisso 1,80% (IT0004974322) che offre ovviamente un rendimento lordo annuo del 1,80%.
Anche in questo caso sul mercato Eurotlx è già quotata un’altra obbligazione gemella. Si tratta della Intesa scadenza Dicembre 2016 tasso fisso (IT0004866361) che, anche se acquistata malamente in lettera, a 102,69 offre un rendimento lordo annuo del 2,30%.
Anche in questo caso ci troviamo di fronte ad un rendimento superiore rispetto a quello dell’obbligazione in emissione.

Dal momento che non c’è due senza tre, ecco spuntare anche Banco Popolare che ha in emissione un’obbligazione (IT0004979123) a tasso fisso al 2% con scadenza nel 2016.
Anche in questo caso è presente sul mercato un’obbligazione simile: stesso emittente, stessa annata e stessa struttura cedolare (tasso fisso). Anche in questo caso il bond già quotato all’Eurotlx (IT0004701568) offre un rendimento superiore, dal momento che se acquistato in lettera a 105,66 offre un rendimento lordo annuo del 2,19%.

 

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gab

 

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