Corso gratuito “Investire con le opzioni” – 12^ lezione

Gennaio 7, 2015
, Blog

Le quattro strategie di base

E’ ora giunto il momento di raggruppare insieme i concetti espressi nel corso delle lezioni precedenti e di entrare nel vivo dell’operatività con la descrizione delle prime 4 strategie base.

LONG CALL

Operazioni preliminari:
– Verificare che il mercato sia impostato al rialzo
– Prospettiva (outlook) dell’investitore: rialzista

Motivo di Trading:
– L’investimento deve offrire una motivazione migliore che non comprare il titolo stesso

Posizione netta:
– Posizione a debito, nel senso che l’acquisto dell’opzione call comporta un esborso di capitale
– Massimo rischio completamente definito e pari al premio pagato
– Massimo guadagno teorico illimitato

Marginazione: zero

Effetto temporale:
– Il tempo che passa lavora a sfavore della posizione, quindi si ha bisogno di abbastanza tempo. Almeno 3, meglio 6 o 12 mesi sono il periodo di tempo corretto.
Opzioni a 1 mese sono sconsigliate, se non in presenza di trend rialzista forte.
– Non crediate che le opzioni con scadenza breve siano meno care delle opzioni lunghe; prendete un’opzione a 6-12 mesi con lo stesso strike di una che scade il mese in corso e dividete il prezzo per 6 o 12…vi accorgerete che non è così.

Scelta dello strike:
– Selezionare opzioni ATM o ITM, magari con strike su livello di supporto o immediatamente sotto

Vantaggi:
– Questa strategia offre un maggiore vantaggio rispetto all’acquisto diretto del sottostante (azioni)
– Effetto leva
– Stop loss automatico
– Guadagno potenziale illimitato

Svantaggi:
– Potreste ritrovarvi OTM alla scadenza, perdendo il premio
– L’effetto leva può andare contro se il sottostante cala e si muove contro la posizione

Chiusura:
– Vendita dell’opzione prima della scadenza

LONG PUT

Operazioni preliminari:
– Verificare che il mercato sia impostato al ribasso
– Previsione (outlook) dell’investitore: ribassista

Motivo di Trading:
– L’investimento deve offrire un motivo migliore che non vendere allo scoperto il titolo stesso

Posizione netta:
– Posizione a debito, nel senso che l’acquisto dell’opzione put comporta un esborso di capitale
– Massimo rischio completamente definito e pari al premio pagato
– Massimo guadagno teorico illimitato, fino a che il titolo non arriva a 0

Marginazione: zero

Scelta dello strike:
– Cercare opzioni ATM o ITM, magari con strike su livello di resistenza o immediatamente sopra

Vantaggi:
– Più vantaggioso che comprare il corrispondente numero di titoli
– Effetto leva
– Stop loss automatico
– Guadagno potenziale illimitato

Svantaggi:
– Potreste ritrovarvi OTM alla scadenza, perdendo il premio
– L’effetto leva può andare contro se il sottostante aumenta e si muove contro la posizione

Chiusura:
– Vendita dell’opzione prima della scadenza

SHORT CALL

Operazioni preliminari:
– Verificare che il mercato NON sia impostato al rialzo, il che vuol dire al ribasso o in laterale.
Il mercato non deve essere in grado di superare determinati valori verso l’alto
– Prospettiva (outlook) dell’investitore: NON rialzista, che non vuol dire per forza ribassista!

Motivo di Trading:
– L’investimento deve prendere profitto da una debolezza, magari non tanto marcata, del sottostante

Posizione netta:
– Posizione a credito, nel senso che la vendita della call comporta un’entrata di capitale pari al premio
– Massimo rischio teorico illimitato
– Massimo guadagno limitato al premio dell’opzione

Marginazione:
– in dipendenza dallo strike scelto: più vicino all’ATM, più alto sarà il margine
– in dipendenza dalla volatilità: più alta volatilità significa più marginazione

Effetto temporale:
– Il tempo che passa lavora a favore della posizione, quindi si ha bisogno di poco tempo.
L’ideale è lavorare con scadenze brevi, in modo da approffittare al massimo del decadimento temporale negli ultimi giorni di vita dell’opzione.
– Non crediate che le opzioni con scadenza lunga siano più profittevoli delle opzioni brevi; inoltre il tempo per esporsi a un rischio così grande deve essere breve.

Scelta dello strike:
– Cercare opzioni OTM o anche molto OTM, magari con strike sotto ad un livello di supporto.

Vantaggi:
– Modo di incassare somme tutti i mesi se fatto correttamente.
– L’operazione dura relativamente poco

Svantaggi:
– Potreste ritrovarvi ITM alla scadenza, dovendo consegnare il sottostante, subendo quindi una perdita derivante dall’acquisto a prezzi di mercato del sottostante e immediata vendita al prezzo dello strike
– L’effetto leva può andare contro pesantemente se il sottostante cala e si muove contro la posizione, anche sotto il profilo della marginazione

Chiusura:
– Comprare l’opzione prima della scadenza
– Aspettare la scadenza se si rimane OTM

SHORT PUT

Operazioni preliminari:
– Verificare che il mercato NON sia impostato al ribasso, il che vuol dire al rialzo o in laterale. Il mercato non deve essere in grado di superare certi valori verso il basso
– Prospettiva (outlook) dell’investitore: NON ribassista, che non vuol dire per forza rialzista

Motivo di Trading:
– L’investimento deve prendere profitto da un momento di forza, magari non tanto marcata, del sottostante

Posizione netta:
– Posizione a credito, nel senso che la vendita della put comporta un’entrata di capitale pari al premio
– Massimo rischio teorico illimitato
– Massimo guadagno limitato al premio dell’opzione

Marginazione:
– in dipendenza dallo strike scelto: più vicino all’ATM, più alto sarà il margine
– in dipendenza dalla volatilità: più alta volatilità significa più marginazione

Effetto temporale:
– Il tempo che passa lavora a favore della posizione, quindi si ha bisogno di poco tempo. L’ideale è lavorare con scadenze brevi, in modo da approffittare al massimo del decadimento temporale negli ultimi giorni di vita dell’opzione.
– Non crediate che le opzioni con scadenza lunga siano più profittevoli delle opzioni brevi; inoltre il tempo per esporsi a un rischio così grande deve essere breve.

Scelta dello strike:
– Cercare opzioni OTM o anche molto OTM, magari con strike sopra ad un livello di resistenza.

Vantaggi:
– Modo di incassare somme tutti i mesi se fatto correttamente.
– L’operazione dura relativamente poco

Svantaggi:
– Potreste ritrovarvi ITM alla scadenza, dovendo andare short di sottostante ad un prezzo più alto di quello del momento
– L’effetto leva può andare contro pesantemente se il sottostante cala e si muove contro la posizion, anche sotto il profilo della marginazione

Chiusura:
– Comprare l’opzione prima della scadenza
– Aspettare la scadenza se si rimane OTM

Per consultare la prima lezione cliccare qui.
Per consultare la seconda lezione cliccare qui.
Per consultare la terza e la quarta lezione cliccare qui.
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Gab

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