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La serie di articoli in merito a Warren Buffett ha avuto un successo di visite, accessi, email che mi sono state inviate veramente incredibile, per cui ritengo doveroso approfondire il tema del "value investing", concedendo la parola a Benjamin Graham.

 

Se non lo conosci, ti dico solo che Benjamin Graham è stato il padre della teoria del "value investing", nonchè l'ispiratore di Warren Buffett.

 

Secondo Graham un investimento deve fornire la sicurezza del capitale e un rendimento adeguato e per ottenere questo risultato, la strategia di Graham era composta da una serie di passaggi.

 

Il primo passaggio consiste nella selezionare in modo accurato le società, analizzandone i bilanci e calcolandone il reale valore.

Tra i numerosi criteri di selezione che Graham utilizzava, citerei:

-fatturato superiore ai 100 milioni di dollari;

-situazione finanziaria solida: il totale degli asset deve essere almeno il doppio dell’indebitamento;

-utili: la società deve essere in utile da almeno 10 anni consecutivi e gli utili devono essere aumentati almeno di un terzo nel corso degli ultimi 10 anni;

-dividendo: la società deve aver erogato il dividendo, in modo continuativo, per almeno 20 anni;

-la quotazione non deve essere superiore a 15 volte gli utili medi degli ultimi tre anni;

-la quotazione deve essere inferiore a 1,5 il valore contabile degli asset.

 

Il secondo passaggio consiste nel verificare il “margine di sicurezza”: l'acquisto deve essere effettuato solo se la quotazione di mercato è inferiore del 30% al suo valore intrinseco.

 

Il terzo passaggio consiste nell’investire in ottica di lungo periodo, dal momento che, secondo Graham, nel lungo periodo il prezzo delle azioni tende sempre a riflettere il reale valore.

 

A questo punto la domanda che probabilmente ti stai ponendo è "se oggi fosse ancora vivo, su quali società poserebbe le sue attenzioni il buon Graham?".

Ho la risposta alla tua domanda!

Ho applicato i criteri di selezione in stile "Benjamin Graham style" ai titoli dell'indice americano S&P500, e il risultato sono i titoli indicati nella tabella sottostante

selezione azioni Benjamin Graham

  

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© Riproduzione parziale o totale concessa con espressa citazione della fonte

Nel rispetto delle vigenti normative si specifica che in questo articolo il materiale è stato prodotto da Gabriele Bellelli, investitore privato e formatore (in seguito “autore”) il giorno 3 marzo 2019 alle ore 22 e diffusa al pubblico per la prima volta il 4 marzo 2019 alle ore 00.30. 
L’autore del presente articolo non si trova in un rapporto o circostanza da cui possa ragionevolmente attendersi la compromissione della correttezza della presente comunicazione o la presenza di eventuali conflitti di interesse, a titolo esemplificativo e non esaustivo, non percepisce una remunerazione per il servizio di analisi sui prodotti finanziari oggetto del seminario da parte dell’emittente di tali prodotti, e detiene alcuni dei prodotti finanziari citati. 
In particolare, l’autore non detiene una posizione corta o lunga netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce, e non detiene neanche indirettamente una posizione netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce anche indirettamente, non è un market maker o un fornitore di liquidità per gli strumenti finanziari dell’emittente, non ha svolto nei 12 mesi precedenti la funzione di capofila o capofila associato di un’offerta pubblica di strumenti finanziari dell’emittente, non è parte di un accordo con l’emittente sulla prestazione di servizi di impresa di investimento e non è parte di un accordo con l’emittente relativo alla produzione della raccomandazione.
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I contenuti sono stati prodotti sulla base dei dati, delle informazioni e delle quotazioni rilevale il giorno 1 marzo 2019 alla chiusura della seduta di mercato.
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GabrieleBellelliTrader, educatore finanziario indipendente e scrittore

Opero su obbligazioni, azioni, ETF, certificati e derivati prevalentemente con ottica di breve e medio-lungo periodo; il mio approccio ai mercati finanziari è da "buon padre di famiglia", che punta al rendimento ma con un'attenta gestione del rischio di portafoglio.

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