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Quante volte ti sei chiesto, soprattutto nella seconda metà dell'anno, come fare a recuperare le minusvalenze?

In questo articolo il mio obiettivo è quello di segnalarti due obbligazioni che possono esserti utili se hai delle minusvalenze da recuperare.

 

Prima di descriverti le obbligazioni che ho individuato, ritengo che sia utile partire dalle basi e procedere per gradi, in modo da risultare comprensibile anche ai neofiti che muovono i primi passi sui mercati finanziari.

 

Cosa sono le minusvalenze?

Le minusvalenze sono le perdite subite nell’investire il proprio denaro sui mercati finanziari.
In pratica, sono la differenza negativa tra il prezzo di acquisto e quello di vendita di un prodotto finanziario.
Ad esempio, se acquisto 1.000 azioni Canistracci a 10 € e le rivendo a 8, subisco una minusvalenza che ammonta a (8-10) * 1.000 = - 2.000 €.

 

Le minusvalenza hanno una scadenza? 

Si, purtroppo, dal punto di vista fiscale le minusvalenze possono essere compensate entro 4 anni attraverso la compensazione con plusvalenze (guadagni) successivamente maturate.
In pratica quindi, le minusvalenze contratte durante l’anno 2018 possono essere compensate entro 4 anni, e quindi entro il 31 dicembre 2022.

 

Tutti i prodotti finanziari permettono di recuperare le minusvalenze?


No, purtroppo non tutti i prodotti finanziari permettono di recuperare le minusvalenze.

Il fisco italiano fà di tutto per metterti i bastoni tra le ruote: devi infatti sapere che il fisco italiano distingue i proventi di un investimento tra "reddito di capitale" e "reddito diverso".

Questa differenza non è solo nozionistica ma incide direttamente sul tuo portafoglio e sul tuo zainetto fiscale, dal momento che le minusvalenze possono essere prodotte attraverso tutti i prodotti finanziari, mentre invece (purtroppo) possono essere compensate solo con i prodotti finanziari che producono "reddito diverso"!

 

Quali sono i prodotti finanziari che producono reddito di capitale?

I prodotti finanziari che generano "reddito di capitale" , e che quindi non sono utili per compensare minusvalenze, sono gli ETF, i fondi comuni di investimento ma anche le cedole delle obbligazioni ed i dividendi delle azioni.

 

Quali sono i prodotti finanziari che producono reddito diverso, i cui proventi possono essere utilizzati per recuperare minusvalenze?

I prodotti finanziari che generano "reddito diverso", e che quindi permettono di recuperare minusvalenze, sono le azioni, le obbligazioni, gli ETC ed i certificates (anche se su questo argomento scriverò a breve un apposito articolo perchè ci sono differenti modalità di trattamento fiscale da parte delle banche italiane).

 

La tabella sottostante illustra i principali prodotti finanziari e ne descrive sia la tipologia di reddito prodotto che l'utilità nel recuperare le minusvalenze:

Strumento finanziario Tipologia reddito prodotto Recupero minusvalenze
Capital gain obbligazioni Reddito diverso Si
Cedola obbligazioni  Reddito di capitale No
Capital gain azioni Reddito diverso Si
Dividendo azioni Reddito di capitale No
Capital gain ETF Reddito di capitale No
Dividendo ETF Reddito di capitale No
Capital gain Fondi Reddito di capitale No
Dividendo Fondi Reddito di capitale No
Capital gain ETC Reddito diverso Si
Certificati Reddito diverso Si
 Derivati               Reddito diverso                         Si

 

Come si compensano (recuperano) le minusvalenze?

Dopo aver compreso quali prodotti finanziari sono efficienti dal punto di vista fiscale, è giunto il momento di specificare, attraverso un esempio, come avviene la compensazione delle minusvalenze con le plusvalenze.

Dal punto di vista tecnico, per recuperare una minusvalenza, occorre realizzare una successiva plusvalenza, attraverso un prodotto che generi proventi considerati "reddito diverso".

Ad esempio, ipotizza di avere acquistato a 2 € una quantità di 2.000 azioni Bruciabaiocchi che in questo momento quotano 3 €.

Vendendo le 2.000 azioni a 3 €, si realizzerebbe una plusvalenza di (6.000-4.000)= 2.000 € che potrai mettere a compensazione delle precedenti minusvalenze, come ad esempio i 2.000 € persi nell’esempio precedente sul titolo Canistracci.

In questo modo, la plusvalenza maturata andrà a compensare completamente le minusvalenze maturate (+2.000 - 2000)= 0 e su di essa non pagherai il capital gain.

 

Adesso che hai chiaro in mente tutti i meccanismi della compensazione tra minusvalenze e plusvalenze, è giunto il momento di segnalarti due obbligazioni che producono "reddito diverso" e che scadono entro il 2022 per cui possono aiutarti a recuperare anche le minusvalenze che ti sei procurato quest'anno (2018).

 

La prima obligazione è "Banco Bpm - Fix Float Cap 29ge21" con codice isin IT0005158677.

Entrando nel dettaglio, si tratta di una obbligazione senior (non subordinata) , emessa da Banco BPM e scambiata con una liquidità dignitosa, che oggi puoi acquistare in area 95 - 95,50 e che rimborserà 100 nel 2021, generando quindi una plusvalenza di (100-95)= 5, che costituirà "reddito diverso" e che quindi potrai utilizzare per compensare eventuali minusvalenze pregresse.

Dal punto di vista della pianificazione finanziaria, occorre sottolineare come questa obbligazione sia efficiente fiscalmente, perchè ti permette di recuperare minusvalenze, mentre sia inefficiente nel caso in cui tu abbia necessità di ottenere delle entrate periodiche, dal momento che attualmente paga un'ammontare cedolare estremamente ridotto.

L'ammontare cedolare, che è staccato con frequenza trimestrale, è infatti calcolato attraverso la formula (Euribor 3M + 0,4%): considerando che l'Euribor a 3 mesi è negativo, la cedola trimestrale ammonta attualmente allo 0,02%.

Il rendimento complessivo di questo investimento, calcolato nello scenario peggiore, ossia con Euribor che rimane in negativo fino a scadenza, ammonta al 2,215%.

 

La seconda obligazione è il titolo di stato "BTP TF 0,90% AG22 Eur" con codice isin IT0005277444.

Entrando nel dettaglio, si tratta di una obbligazione emessa dallo stato italiano, non subordinata, ben scambiata e tassata al 12,50%.

Oggi la puoi acquistare in area 97 e, considerando che rimborserà 100 nel 2022, ti genererà una plusvalenza di (100-97)= 3 che potrai utilizzare per compensare le minusvalenze contenute nello zainetto fiscale.

Anche in questo caso, occorre sottolineare che questo titolo di stato si rivela efficiente per recuperare minusvalenze mentre risulta poco utile per ottenere delle entrate periodiche, poichè la cedola ammonta ad un misero 0,90% lordo annuo, pagato con frequenza semestrale. 

Il rendimento complessivo di questa obbligazione ammonta al 1,67%.

 

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GabrieleBellelliTrader, educatore finanziario indipendente e scrittore

Opero su obbligazioni, azioni, ETF, certificati e derivati prevalentemente con ottica di breve e medio-lungo periodo; il mio approccio ai mercati finanziari è da "buon padre di famiglia", che punta al rendimento ma con un'attenta gestione del rischio di portafoglio.

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